ユーロはドルに次ぐ世界第2の準備通貨で、世界の外貨準備高の約20%を占めます。一方、ステーブルコイン（SC）市場ではユーロ建ての追跡供給量は全体の0.2%前後にとどまり、この差は長く埋まらないままでした。本シリーズのEUR編では、前編でこの市場が一度衰退してMiCAを境に復興した経緯を、後編で現役銘柄が誰にどう使われているかを辿ってきました。

その溝を、これまでとは違う設計で埋めようとしているのがQivalisです。15ヵ国・37行の銀行が共同で支えるユーロSCで、「欧州のオンチェーン経済はこれまでドル決済が既定だった。それを変える」と自ら掲げています（公式X）。単一の発行体が手がけるCircle EURCとも、単一の銀行が発行するSG-FORGE EURCVとも異なる構えです。ただしQivalisはまだ発行前の計画段階にあり、開示には濃淡があります。本稿は、Qivalisの公式発信（サイト・X）とAlea Researchの分析をもとに、現時点で確認できることと、まだ分からないことを切り分けながら、この「コンソーシアム型」という設計の狙いを読み解きます。