今回はUSDCを発行するCircleの上場申請資料から同社のビジネスを評価します。
最近、USDCを発行するステーブルコイン大手のCircleが上場申請をしました。
同社はステーブルコインの主要企業の一つで、Tetherに次ぐシェアを持ち、純粋な米国企業のステーブルコイン発行体としては第一位の企業です。

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しかし上場申請の後、トランプ関税の影響によって、アメリカ株式市場が大きく下落しており、恐らくIPOは延期になる公算もでていると筆者は考えています。

参照：Circle上場申請資料
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000119312525070481/d737521ds1.htm