米大統領選挙の結果が開票されて1ヶ月近くが経過しました。その後のマーケットの雑感は下記レポートで書いた通りですが、特に重要度が高いのは米政府がビットコインを準備金として購入する計画があることです。

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各主要の中央銀行あるいは政府は米国債以外の準備通貨としてゴールドを保有しています。アメリカはゴールドを世界で最も保有する国家であり、8000トンを保有していると言われています。今回のビットコイン備蓄計画は、Bitcoinがゴールドと同じような扱いで準備資産として政府に保有される未来が近づいていることを示しています。

現在、Bitcoinの時価総額はゴールドに対して、約1/10です。なお既にシルバーは超えています。

またこの政府による備蓄計画が現実味を帯びてきてから、Bitcoinの目標価格はゴールドの時価総額と同等だ、あるいはゴールドの半分程度だ、とゴールドをベンチマークにする意見が増えたと感じます。

実際、ゴールドの時価総額と同等に並んだら凄いことですが、恐らくもう一つ生まれるナラティブ・モメンタムは、「BTCにとってゴールドの時価総額を超えることは通過点に過ぎない」という風潮です。また筆者も個人的には時間軸を限定しなければ、いずれBTCはゴールドを超える可能性が高いと考えています。（なおその時間軸は10年やそれ以上かかる可能性もあるだろうことと、筆者はゴールドにも投資していることを免責しておきます。）

関連レポート：ジパングコインの概要 Bitcoin投資家が金をポートフォリオに組み込むことの検討

Bitcoinとゴールドは差異はありながらも、共通点が多くあります。その詳細は下記のレポートで整理していますが、要約すると以下のような性質が共通しています。

関連レポート：Bitcoinと金(ゴールド)の比較、および金をベンチマークにした価格モデルの解説

しかしながら、Bitcoinはゴールド以上に備蓄通貨として優れている要素がいくつかあります。マーケットもゴールドとの比較が進めば進むほどに、そのナラティブを折り込み、ゴールドとの時価総額の差を縮めるタイミングがあると考えます。

本レポートでは、それらの要素について解説します。