Sol Strategies｜SOLを大量保有しBSに組み込むカナダ上場企業の事業戦略

2024年11月29日

この記事を簡単にまとめると（AI要約）

Sol Strategiesの会社概要とSOLの保有状況
Sol Strategiesに対する投資家視点の考察
- SOLとBTCの収益メカニズムの差異
- キャッシュフローを生み出し、事業規模の拡大が収益に直結する
- SOLへの株式によるエクスポージャーの利点と懸念
総括
- 参考文献

本レポートでは、BTCを大量保有するMicroStrategy社の戦略をSOLで再現しようとするカナダの上場企業Sol Strategiesについて解説します。

Sol Strategiesは、Solanaエコシステムに特化した投資持株会社です。SolanaのネイティブトークンであるSOLを保有し、バリデーターによるステーキング報酬（コミッション手数料など）や投資収益を得ながら、Solana関連プロジェクトの成長を支援しています。

Sol Strategiesの株価とMicroStrategyの株価を年初から比較すると、大きくアウトパフォームしていることがわかります。

MicroStrategyの戦略をSOLで再現する、と記載しましたが、BTCとSOLではアセットとしての性質やトークンエコノミクスの違いもあり、その戦略には若干の差異が存在します。

そこで、本レポートではSol Strategiesの戦略を解説し、投資家視点でのMSTRに対する優位性について筆者の考察を述べます。

なお、MicroStrategyについては、決算状況を絡めて解説しています。

Sol Strategiesの会社概要とSOLの保有状況

Sol Strategiesは、Cypherpunk Holdings社が2024年9月にリブランドしたカナダの上場持株会社です。

リブランド前から、暗号資産を積極的にバランスシートに組み入れる取り組みを行っていました。ブロックチェーンプロジェクトへの投資を行っています。

リブランド直後、市場から好意的に受け止められ同社の株価は大幅に増加させ、10月には前日比800％上昇しました。

当時保有していた24.5BTCをカナダドル（CAD：現在のレートで1カナダドル108円）で売却し、調達した原資をもとにして12,389SOLを取得し、現在では合計130,125SOL（42,011,969CAD、およそ45億円）を保有しています。

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