今回は、AIによってDeFiは後退期を迎える論争について筆者の視点で考え、DeFiの現在地について論考を試みます。

2026年4月は、非常に多くのDeFiのハッキングが行われた年となりました。4月のDeFiハッキング被害は少なく見ても約6億ドル、その多くの割合がDriftとKelpDAOの2件だけで約5.75〜5.77億ドルを占め、月間被害の大半がこの2件に集中していることです。KelpDAOのリステーキングETHの担保価値が下落して、Ethereumの最大手のレンディングプロトコルであるAaveに深刻な債務問題を与えていることは、DeFi全体のセンチメントに大きな影響を与えています。

参照：ケルプDAOハッキングでDeFiの流動性急減、USDe償還も加速＝クリプトクアント

筆者自身、過去には大きな資金をDeFiで運用していた経験がありますが、そういった運用実務観点から見てもDeFiの中ではAaveは相対的に安全とされているプロトコルと評価されていたことに異論はありません。そのAaveまで二次的被害を受けているのだから、DeFiのセンチメントが低下して、DeFi全体のリスクプレミアムを見直さないといけない気運が業界全体に広がるのも納得はできます。

なおこれら一連の攻撃は、スマートコントラクトの単純なコードバグよりも、管理権限・ブリッジ・オフチェーンインフラ・運用セキュリティが狙われている点です。Driftは管理者権限の奪取、KelpDAOはLayerZero連携部分のオフチェーン/ブリッジ構成、Hyperbridgeはクロスチェーンメッセージ検証が問題になっています

ただし今回、同時に業界で巻き起こっている論争として、AIによってDeFiプロトコルは攻撃されやすくなっているという問題もあります。これらの観点も踏まえて、次節以降で筆者の考えを述べます。