a16zのトークン7分類を疑う：コンテキスト・トークンと多面的評価法の提案
2025年03月07日
この記事を簡単にまとめると（AI要約）
目次
- a16z Definig Tokensの要点、その問題点
- 7つのトークンカテゴリー
- トークンカテゴリの問題点、提案の背景
- “コンテキスト・トークン” という仮説
- 多面的評価
- 総括：なぜこれが重要か
a16zが、ブロックチェーン上で扱われるトークンを大きく7つのタイプに分類し、特徴と注意点を解説していました。
参考: Defining tokens
a16zのこの記事の目的は、「それぞれのトークンがどう価値を持ち、どう使われ、どのような法的リスク・規制上の扱いを受ける可能性があるのか」を整理することです。
本レポートでは、a16zの分類とそこで示されている論点を踏まえたうえで、将来的にどのようなトークンのあり方が考えられるのかを、筆者なりに提案します。
結論としては、このレポートでは多層的・動的にトークンの性質そのものを自己または環境により変容させる「コンテキスト・トークン」という概念を提唱したうえで、その姿を想定したトークンの性質を評価するための手法を提案します。
実際、a16z自身も、現在の7つのトークン分類が絶対的でないことを明確に認識しています。同記事内で次のように指摘しています。
「Not every token will fit neatly within one of these categories — entrepreneurs are regularly iterating and experimenting with new models. [...] Tokens can also evolve from one category to another as their characteristics are changed or new features are added, making classification difficult.」 （訳: 「すべてのトークンがこれらのカテゴリーにきれいに当てはまるわけではなく、起業家たちは常に新しいモデルを模索している。トークンは、その特性が変更されたり新しい機能が追加されることで、あるカテゴリーから別のカテゴリーに進化することもあり、分類は常に困難である。」）
つまり、a16z自体も、トークンが動的に変化し、静的な分類だけでは捉えきれないことを認識しています。本レポートで提案する「コンテキスト・トークン」の概念と多面的評価のフレームワークは、このa16zの問題意識をさらに筆者独自に一歩進めたものです。
以下で、まずa16zが整理したトークンカテゴリと、その問題点を確認したうえで、「コンテキスト・トークン」の具体像と評価手法を述べていきます。
※免責事項：本レポートは、いかなる種類の法的または財政的な助言とみなされるものではありません。
