リサーチチームが選ぶ今週の注目トピック 2025年9月29日号
2025年09月29日
リサーチメモ（derio）
この記事を簡単にまとめると（AI要約）
目次
- 前提
- 今週1週間分のニュースを紹介
- ▍Plasma war room-$XPL TGEの取引に関するメモ
- ▍「低リスクDeFi」はオンチェーン金融の基盤を築く｜ETHのリステーキングを組み合わせれば、“世界の基準金利”をオンチェーンに移す革命につながる
- ▍「グレート・クリプト・ローテーション」が示すWeb3の新秩序
- ▍Base、Solanaブリッジを通じて流動性確保へ
- ▍Base、インフラとエコシステムの成長で新時代へ
- ▍Web3、規制とイノベーションで新時代へ
- ▍Solanaのバリデータ分散化のための新たな経済モデルを模索
- ▍暗号カジノ$SHFL / Shuffleの現状と論点
- ▍How to Know if a L1 Token Is Fairly Valued: A Complete Methodology and Case Study
※免責事項：このレポートは部分的に生成AIで作成されており、査読は行われていますが必ずしも正しいとは限りません。重要な情報は確認するようにしてください。
前提
本レポートでは、最新のクリプトやWeb3市場、オピニオンに関する記事やスレッドをまとめています。各記事の要点を把握し、トレンドやインサイトを効率的にキャッチアップできる内容となっていますので、ぜひご活用ください。
今週1週間分のニュースを紹介
▍Plasma war room-$XPL TGEの取引に関するメモ
何が起きたか
TGEと同時のメジャー取引所上場。強気地合いと「ステーブル特化L1」という新鮮な物語性、$ASTER後の資金余力が重なり、初動は滑らかにスタート。循環時価総額は約13億ドルで、4B級の他人気L1より控えめに見え、“PvE（参加者優位）”との印象が広がった。
売り圧の源泉（想定）
チーム/VCは1年ベスティング（米居住は1年売却不可想定）で初期の現物売りは限定的。一方、実売りの主因はパブリックセール参加者・エアドロ受領者、そしてチームのシビル疑惑分。チーム側はプレマーケットでヘッジして、表向きの現物フローを抑えていた可能性。初期の現物売り圧は約4億ドル（±1億）と試算され、プレマーケットの出来高/建玉はほぼそれに匹敵した。
マーケ＆バリュエーションの背景
強気相場、同時多取引所上場、テーマの明快さが追い風。循環時価総額13億ドルは相対的に低く、期待値対リスクの見た目は良好だった。
トレード実行ログ
$ASTERを利確後、プレマーケットで$0.76ロング→TGE直前に$0.82で利確。上場直後の押し（$0.70–0.74）で買い直し。シナリオ通りの「事前ヘッジ・初動利確・押し目拾い」を機能させた。
上場のテープリード
開始直後から流動性は厚く、Binanceに出来高の約90%が集中。開始1分で約$130M、秒間$3Mペースの商い。地域別では韓国が過熱気味で、Upbitがグローバル現物の約25%を占めた。
反省と学び
最終局面の精度を上げるには、(1) CEXへの資金流入トラッキング、(2) 取引所間のアービトラルなフロー、(3) 大口ウォレットのオンチェーン移動——この3点の事前/同時監視が不足していた。次回は、プレマーケット建玉の偏りと上場直前の入出金を突き合わせて、初動の板厚・ギャップダウン余地をより定量的に見積もる。
