高頻度取引（High-Frequency Trading）に特化してゼロから設計されたレイヤー1（L1）ブロックチェーンであるHyperliquidは、DeFiLlamaによればTVL（Total Locked Value）は20億ドルを超え、直近の24時間Perp取引高は約10億ドルの最大規模のDeFiブロックチェーンです。

そんなHyperliquidにネイティブで構築されたプロトコルである、Kinetiqが今回のレポートの主題です。Kinetiqは、ノンカストディアルのリキッドステーキングプロトコルとして定義されます 。しかし、その役割とビジョンは、単一のアプリケーションの提供に留まるものではありません。

今回は、Kinetiqのコア技術であるリキッドステーキングトークン「kHYPE」や自律的バリデーター委任システム「StakeHub」の仕組みから、機関投資家向けソリューション「iHYPE」、そしてExchange-as-a-Service(EaaS)を標榜する最新プロダクト「Launch」までをまとめます。

なお、執筆現在ではkPointsというポイントを配布しています。エアドロップに関しても期待されます。

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Kinetiqリンク

Kinetiqの基本的な機能は、リキッドステーキングです。ユーザーは、HyperliquidブロックチェーンのネイティブトークンであるHYPEをKinetiqのプロトコルにステークします。その対価として、ユーザーは同価値のリキッドステーキングトークン（LST）、すなわち「kHYPE」を受け取ります。

このプロセスの中心的な価値は、資本効率の向上です。通常、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークでトークンをステークすると、その資産はロックされ、他の用途に利用できなくなります。

しかし、kHYPEを保有することで、ユーザーはHYPEのステーキング報酬（例えば年利約2.18%など）を受動的に得ながら、同時に資産の流動性を維持して、HyperEVM（Hyperliquid Perp DEXと相互運用されるレイヤー1）で運用することができます。

KinetiqにステークされたHYPEの運用は、預けられたHYPEは、単一の特定のバリデーターに委任されるのではなく、「StakeHub」と名付けられた自律的な評価・委任システムによって、最もパフォーマンスの高い複数のバリデーターに自動的に分散して委任されます。